市场憧憬内银业绩 留意中行购21621工行购24091

美股企业业绩理想，支持道指上周五升90点，继续于高位整固，惟港股走势则仍然较受A股影响。周一所见，上证综指早段虽曾高见2,345点，并一度升穿50天线(2,330点)水平，惟再度未能企稳其上，收市轻微倒跌0.1%至2,327点。A股升势乏力，未能支持港股表现，恒指周一高开212点强势难续，至收市升幅收窄至仅136点，收报22,251点。大市成交下跌，仅607亿元。

观察上证综指走势，由上周三起计迄今已连续第四日于50天线受制而回，未能升穿该重要技术水平，连带港股高位沽压亦相当显着，周一即市反弹受制于10天线(22,357点)阻力。短期而言，投资者仍宜以上证综指能否企稳于50天线作为重要参考，在此之前仍不宜对后市过分乐观，预期恒指短线仍将于22,000点至22,500窄幅上落，以寻找方向。

面对窄幅上落市，策略上应选择高敏感度及高杠杆的工具，才能于变化较轻微的市况下争取轻理想的投资效益。恒指区间部署，看好的认股证投资者可考虑轻微价外认购证24095，行使价22,900点，实际杠杆17.9倍，引伸波幅14.2%，换股比率6,800，7月底到期；看淡则可留意中期的贴价认沽证 21636，行使价22,100点，6月底到期，实际杠杆11.3倍，引伸波幅21.5%，换股比率7,000。

牛熊证选择方面，看好可留意恒指牛证65189，行使价21,688点，收回价21,888点，3月底到期，杠杆比率39倍，换股比率10,000；看淡则可考虑恒指熊证66012，行使价22,838点，收回价22,638点，6月底到期，杠杆比 率33.1倍，换股比率7,000。

周一恒指成分股表现参差，建行《0939》派发理想业绩兼增加派息，一众中资银行股全线上升，成为支撑大市的主要动力，单计四只内银成分股已合计为恒指提供69点升幅。建行为内银股掀开美好序幕，投资者如认为相关业绩或能对其他内银股有所启示，可留意业绩前的看好部署机会。其中，中行《3988》及工行《1398》分别将于周二及周三公布业绩，相关认股证周一成交活跃，分别占整体认股证成交额2.4%及4%，并见资金显著流入作看好部署，截至上周五止五个交易日，相关认购证分别获920万元及454万元累计资金流入。

中行周一升1.4%，收报3.56元，即市下试100天线(3.5元)见即市反弹，如看好，可留意轻微价外认购证21621，行使价3.65元，12月16日到期，实际杠杆 9.1倍，引伸波幅27.2%，成交畅旺。工行周一亦升1.3%，收报5.39元，初步收复10天线(5.356元)，MACD呈“熊牛”，如看好业绩前股价已成功探底，可考虑轻微价外认购证24091，行使价5.74元，6月24日到期，实际杠杆22.8倍，引伸波幅27.8%，具活跃及低街货的特性。