国寿呈超卖 看好可留意认购24339

早前发出盈警的国寿(2628)上周三公布去年业绩，纯利按年减少39.7%，每股末期息亦下调至0.14元人民币。报告指，年前市况不景，令公司的资产减值损失上升，不过其内含价值为按年增长15.3%，一年新业务价值亦上升3.1%，这两个反映未来盈利表现的指标都优於市场的预期。

受惠去年第四股A股谷底反弹，国寿去年第四季赚36.3亿元，扭转第三季亏损局面。国寿全年投资收益上升20.6%，惟因为资本市场在首三季持续低迷，全年计权益类资产减值大增，总投资收益率仅2.79%。不过根据中国的会计准则，保险公司在计算股市投资的收益时必须计算12至18个月的股价表现，所以国寿在去年第四季A股回升的情况下，在业绩内显示的投资收益仍未能完全受惠A股上年第四季的表现，如A股能重拾升势，或能利好国寿後市表现。此外，国寿去年总保费收入按年上升1.4%，而公司在发行次级债後，偿付能力提升至235.6%，较前年增加65.5%。

技术上，国寿受上周四内地人行「收水」以及A股急跌所拖累，下跌至近20港元水平徘徊，为股价近7个月以来的低位。现时国寿的14天和9天RSI(相对强弱指数)已分别下跌至25.6和21，为市场人士普遍认为的超卖水平，投资者可留意股价能否在低位呈技术反弹。

投资者如看好国寿表现，可考虑国寿认购证作部署，不过国寿已反覆下跌两个多月，不少早前受欢迎的国寿认购证已变得非常价外并累积大量街货，已不能紧贴正股走势，并不适合现时部署，投资者应留意或换码至较贴价和低街货的认购证选择，如瑞银的国寿认购证24339，行使价21.88港元，13年9月到期，有效杠杆6.5倍。

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