金利丰证券推介电能实业 目标价80元

电能实业 (6)

买入价︰74元

目标价：80元

止蚀位︰72元

电能实业（6）去年纯利97.3亿元，按年升7%；而中电（2）同期少赚10.5%，后者主要由于海外业务溢利减少、雅洛恩矿场水浸事件和哈格尔及博兴生物质能项目减值拨备所致。然而，电能去年表现理想，主要受惠于海外市场，期内香港以外的溢利上升11.9%至46.2亿元，占总溢利53%。虽然期内澳洲业务的盈利持平、内地业务少赚近17%，加拿大、泰国及新西兰业务未如理想，但英国投资表现突出，分部溢利升18%至42亿元。集团近年积极进行拼购，包括配电业务UK Power Networks、配气业务Northern Gas Networks，以及伙拍同系公司于去年10月完成收购英国配气网络Wales & West Utilities（WWU），今年WWU项目可全年入账，为未来盈利带来增长动力。

集团财务稳健，银行已承诺但未动用之信贷额为80.3亿元，银行存款及现金为61.4亿元，借贷总额约245.9亿元，净负债权益比率为29%。集团去年全年股息每股2.45元，现价计息率逾3厘，具有一定防守性。