地方银行上市转战H股 徽商银行再添一例

　　多家地方银行A股上市未有进展，最近纷纷传出转向H股上市的消息。

　　日前，徽商银行发布公告称，将召开临时股东大会审议发行H股股票并在港交易所上市等相关议案。地方银行转战H股再添一宗最新案例。《证券日报》记者昨日致电徽商银行询问相关登记工作进展情况，但该行工作人员以相关事宜尚未确定为由，婉拒了记者的采访。

　　“A股市场目前的环境，地方银行上市确实面临两难境地。在多家地方银行将A股上市计划延期后，转而赴港上市是不错的选择。徽商银行此举并不表明其将放弃A股市场，只不过是多一种选择而已。”一位银行业分析师对记者表示。

　　A股上市进展缓慢

　　徽商银行欲转战港股

　　进入证监会上市排队名单的10余家地方银行，已等候了一年有余，但上市前景仍然渺茫。一方面A股市场环境不佳，一方面还有800多家企业待审，地方银行上市的难度可谓不小。于是，港股市场又成了渴望上市的地方银行的新通道。

　　日前，徽商银行在其网上发布公告称，将于4月16日审议包括发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市等相关议案，这也是外界盛传众多地方银行转向H股上市的最新一例。徽商银行将要审议的这一系列与H股上市相关的议案还包括：转为境外募集股份有限公司的议案；发行H股股票募集资金使用及投向计划的议案；关于提请股东大会同意发行H股股票并上市决议有效期的议案；关于授权董事会及其获授权人士全权处理与发行H股股票并上市有关事项的议案。

　　对于该行拟赴港上市一事，徽商银行方面显然并不愿透露。对于记者的采访，该行工作人员以相关事宜尚未确定进行了回答。在即将召开的股东大会上，除了审议相关H股上市议案外，还将审议A股上市有效期延长的议案。目前排队上市的地方银行，因A股上市环境不佳纷纷将上市有效期延长，这已经成为一种普遍现象。

　　业内人士表示，此番徽商银行一方面将A股上市有效期延长，一方面又推出了H股上市方案，明显可以看出在A股IPO仍未破题的情况下，徽商银行希望通过H股上市计划，为其登陆资本市场多一份保障。

　　资料显示，作为安徽唯一一家省级法人银行，截至2012年末，全行总资产达3241.9亿元，同比增长27%，全面实现了2010-2012三年发展的目标。该行曾对外宣称，预计2012年将不良贷款率控制在1%以下，实现净利润42.6亿元，因徽商银行2012年年报尚未披露，是否实现了当初计划尚不得而知。

　　个人股东比例仍处高位

　　股权交易频频

　　虽然经过不解努力，徽商银行上市工作取得了一定进展，但与众多城商行一样，股权结构仍是其成功上市的一个羁绊。众所周知，近年来制约城商行上市步伐的，也最为人所诟病的就是股权分散问题，徽商银行自然也不例外。

　　由于其前身是在合肥市商业银行的基础上，吸收芜湖、安庆、马鞍山、淮北、蚌埠等5家城市商业银行，六安、铜陵、淮南、阜阳等4市的7家信用社组建而成，因此徽商银行的股东数量，特别是个人股东数量较大。截至2010年末，徽商银行股东总数为18304户，其中，个人股股东17899户，所占比例高达97.79%。徽商银行也对外表示，公司股权结构较分散，无具有实际控制权的控股股东。

　　为了尽快处理数量庞大的自然人股东问题，2011年，微商银行IPO全面启动后，一直在加速清理股权。2011年，徽商银行正式启动了股权委托集中登记管理工作，将其全部股份81.75亿股委托安徽省股权交易所进行集中登记管理。经过股权清理，徽商银行截至2011年末的股东人数较2010年末减少了近2000户，为16382户。虽然该行股东总数出现明显下降，但个人股所占比例下降并不多，97.75%的个人股比例仅比2010年末下降了0.4个百分点。

　　随着徽商银行股权登记工作的开展，该行IPO筹备正在悄然提速。而伴随着其上市步伐，徽商银行股权流动更是大手笔频出。但相关人士表示，虽然该行上市正稳步推进，但考虑到个人股东数量众多且一些经营指标仍存短板，未来该行上市之路并不会一帆风顺。

　　随着股权清理工作逐步深入以及上市进程的推进，徽商银行股权自2011年起频繁转让。曾位列该行第十大股东的奇瑞汽车，在2011年一次性抛掉了其所持的2亿股股份。而芜湖市建设投资有限公司在2011年也清除了逾8000万股。

　　值得注意的是，在即将召开的临时股东大会上，徽商银行除了审议H股上市议案外，还将审议以及发行H股过程中国有股减持的议案。该行2011年年报显示，包括安徽省能源集团有限公司在内的前四大股东均为国资股东。

　　重庆农商行模式受热捧

　　地方银行欲抢滩港股上市

　　由于A股上市迟迟未能破题，面临资本压力且为上市筹备许久的各地方银行，不得不为上市做两手准备。赴港上市，就是长期被拒A股市场门外的地方银行的无奈选择，一时间，内地银行掀起了一波赴港上市潮。其实由于A股上市不顺，内地银行赴港借道完成上市的早有先例，重庆农商行就是一例。于2010年末成为首家H股上市银行的重庆农商行，在上市后资产规模、盈利水平均大幅提升。

　　该行2011年年报显示，截至2011年末，该行总资产已突破3000亿元大关，达到3448.2亿元，较2010年增长20.76%。2011年，该行实现净利润42.48亿元，增幅为38.77%。H股上市后优良的业绩答卷，也为地方银行H股上市增加了信心。

　　短期内无望冲刺A股，这让“重庆农商行模式”大受欢迎。近两年来，地方银行赴港上市的消息就屡屡被曝出，包括南昌银行、龙江银行、上海银行、重庆银行在内的多家地方银行均在其中，而徽商银行为这些银行中最新的一例。

　　不仅是地方银行热衷于赴港上市，光大银行（601818）日前也重启了其H股发行计划。在日前召开的该行股东大会上，其发行H股事宜获得了通过。去年8月，光大银行曾宣布将暂缓其H股IPO发行进程。未来将在市场出现合适时间窗口时，再考虑重启H股发行相关工作。光大银行当时曾表示，由于受全球经济复苏放缓、欧债危机问题频发等因素的影响，资本市场持续低迷，银行估值普遍偏低，考虑到该行现有股东的利益，将暂缓H股IPO发行进程。

　　据了解，光大银行此次重启H股的发行规模为不超过120亿股，延续了上一次H股发行的计划。业内人士表示，光大银行于日前重启其H股发行计划，与港股市场的回暖不无关系，而这对于急欲另寻上市通道的地方银行来说，也是一个利好消息。