金利丰推介卓悦控股目标价1.3元

发布时间：2013-3-26 11:51:00 来源：网络 function ContentSize(size) {document.getElementById('MyContent').style.fontSize=size+'px';} 【字体：大中小】

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卓悦控股 (653)

卓悦（653）去年营业额28.08亿元，按年升9.6%，纯利则跌6%至2.22亿元，惟由于上半年仅录得纯利8,474万元，意味着下半年纯利1.38亿元，同比增长29.8%，盈利情况明显改善；期内综合毛利率由45.7%升至47.2%。全年派息6仙，现价息率约5厘。期内集团租金成本对营业额比率升1.6个百分点至13.7%。面对不合理的高昂租金，集团宁愿将店铺结业，再物色附近合理回报之店铺，故去年于港澳地区及内地的零售商铺数目减少4间，至总数44间；同时加强投放资源发展网上商店，可望减轻租金压力的影响。

纤体美容及保健中心业务目前贡献约1成收入，截至去年底，集团共拥有15间美容院「悦榕庄」及6间美容附属服务中心，惟由于期内新增5间美容院，现处于投资期，分部溢利同比减少43.3%至3,089.8万元，相信新开业的成本效益将于未来反映，盈利前景有望改善。期末集团手持现金3.18亿元，资产负债比率仅0.072，财政稳健。

买入价︰1.15元

目标价：1.3元

止蚀位︰1.1元

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