永丰金融推介金朝阳 目标价24元

金朝阳 (00878)

业务简介

主要从事收购合并及地产发展业务。

重点因素

金朝阳主要从事收购合并及地产发展业务，公司日前公布截至去年底全年业绩，期内营业额18亿元，按年增加100%；纯利增长58%至33.3亿元；年内，录得投资物业公平值增值26.92亿元。去年业绩物业租赁营业额约2.95亿元，占集团年度营业额之16%，大部份来自铜锣湾金朝阳中心。金朝阳中心总面积约246,400平方呎，年内出租率保持于99%，租金收入约2.56亿元。

年内，集团成功出售多个项目，大坑豪宅项目「尚峦」，去年底完成交楼工作，总销售金额约港币12.12亿元；铜锣湾利园山豪宅「曦峦」，至去年底预售超过九成单位，可套现约24亿元。管理层表示，去年计及住宅及工商项目共套现逾40亿元，而今年将有更多项目推出，预计今年套现金额多于去年。

于未来，集团除继续有新项目推出以作销售外，收租物业组合所贡献之收入今年亦有望得以提升；集团于今年2月28日完成交易的尖沙咀诺士佛台10号及预期于今年第三季落成的金朝阳中心二期－Midtown，连同金朝阳中心一期，集团共持有总楼面面积约55万平方呎之核心商业地段作出租用途，扩大集团租务收入基础。

交易策略

金朝阳近月随大市向下，并于19元获得初步支持反弹，目前于20元水平整固，止着跌势。考虑集团中线前景乐观，建议投资者可于19美元吸纳，目标价为24元，止蚀价为17.9元。